Что произошло

1 октября 2013 г. вступили в силу существенные изменения в положения Гражданского кодекса РФ о документарных и бездокументарных ценных бумагах (Закон № 142-ФЗ).

Нововведения

Среди основных нововведений Закона № 142-ФЗ:

• установление нового порядка ведения реестров акционеров;
• закрепление возможности «виндикации» бездокументарных ценных бумаг (БЦБ), в том числе конвертируемых в иные ценные бумаги;
• установление правила о возникновении залога и иных обременений на БЦБ только после их регистрации в системе учета прав на БЦБ;
• закрепление возможности акционеру и регистратору в договорном порядке устанавливать основания и условия списания / зачисления БЦБ;
• введение правила о принудительном осуществлении операций по переводу БЦБ или внесению записи об их обременении в судебном порядке;
• установление новых механизмов защиты прав владельцев БЦБ при их незаконном списании со счета в виде:
•    ­приобретения аналогичных биржевых БЦБ за счет ответственных лиц;
•    ­возмещения ответственными лицами расходов, необходимых для приобретения таких же биржевых БЦБ;
•    ­возврата всего полученного по БЦБ и возмещения убытков;
•    оспаривания решений собраний акционеров при определенных условиях.

Проблемные вопросы

С 1 октября 2013 г. осуществлять учет прав на БЦБ смогут лишь профессиональные регистраторы (для самостоятельно ведущих реестр акционерных обществ установлен переходный период для передачи реестров регистратору - до 1 октября 2014 г.). Новые правила повлекут изменения принятых на рынке механизмов обеспечения прав кредиторов/контрагентов за счет ценных бумаг.

Наши рекомендации

При структурировании M&A и финансовых сделок следует учитывать новые возможности, предусмотренные законодательством (оговаривать особые основания и условия списания БЦБ).

Важно обеспечить передачу реестра акционеров специализированной организации. При этом в целях снижения рисков или практических затруднений следует осуществить предварительную проверку документов реестра и обеспечить согласование особых условий договора с реестродержателем:

• сокращенные сроки проведения операций (одним днем);
• постоянный мониторинг сведений в реестре;
• возможность проведения операций из офиса клиента или консультанта (закрытие по сделкам, соответственно, может быть осуществлено моментально).

Иной вариант - преобразование в общество с ограниченной ответственностью. При выборе этого варианта необходимо юридическое сопровождение реорганизации с учетом необходимости минимизации рисков предъявления требований о досрочном исполнении обязательств, сохранения достаточной простоты управления и распоряжения долей и т. д.

Помимо этого, может возникнуть необходимость в получении профессиональных консультаций по вопросам, связанным с защитой прав приобретателей/владельцев БЦБ при структурировании отношений с финансирующими банками, а также в защите прав владельца БЦБ при утрате им ценных бумаг.