Команда юристов практики банковского и финансового права, рынков капитала Адвокатского бюро ЕПАМ успешно завершила юридическое сопровождение выпуска проектных облигаций для рефинансирования кредита, выданного Gazprombank (Switzerland) Ltd Обществу с ограниченной ответственностью «ГПБ Аэролизинг».

Кредит был выдан ООО «ГПБ Аэролизинг» как лизингодателю для финансирования поставки двухэтажных железнодорожных вагонов швейцарской компанией Stadler Bussnang. Далее вагоны были переданы в лизинг компании «Аэроэкспресс» для использования на маршрутах в московские аэропорты.

Для рефинансирования кредита 30 марта 2017 года ООО «ГПБ Аэрофинанс» разместило на Московской бирже облигации с залоговым обеспечением денежными требованиями на общую сумму около 9,1 млрд рублей. Рейтинговое агентство «Эксперт РА» присвоило облигациям рейтинг на уровне А++.

Денежные средства от размещения облигаций переданы эмитентом Gazprombank (Switzerland) в качестве займа. Обязательства Gazprombank (Switzerland) по договору займа обеспечены гарантией, предоставленной SERV (Swiss Export Risk Insurance) – швейцарским экспортно-кредитным агентством, что является прецедентом для российского рынка облигаций. 

Исполнение обязательств эмитента по облигациям обеспечено залогом денежных прав требования (i) по указанному договору займа с Gazprombank (Switzerland) как заемщиком и (ii) по договору залогового счета эмитента, открытому в банке. Все поступления по договору займа от Gazprombank (Switzerland), а также от SERV по гарантии должны зачисляться на данный залоговый счет, денежные средства с которого могут расходоваться только в строгом соответствии с условиями выпуска облигаций.

Юристы Адвокатского бюро ЕПАМ выступили в качестве единственного юридического консультанта по российскому праву. При участии юристов Бюро была подготовлена и согласована вся договорная и эмиссионная документация по российской части сделки, в том числе разработан ряд инновационных механизмов, направленных на защиту прав владельцев облигаций в случае дефолта заемщика по договору займа или эмитента по облигациям.

В ходе работы над сделкой было необходимо удовлетворить требования SERV как гаранта по договору займа. Юристы Бюро подготовили ряд юридических заключений и меморандумов, выпуск которых был обязательным условием выдачи гарантии со стороны SERV. 

«Сделка, безусловно, является значимой для российского рынка как один из редких пока примеров рефинансирования кредита путем выпуска облигаций, обеспеченных залогом прав требования. Профессионализм и оперативная работа команды юристов Бюро помогли нам успешно структурировать и провести сделку в намеченные сроки», – отметил Денис Шулаков, Первый Вице-Президент Банка ГПБ (АО).

«Участие в этом проекте стало большой честью и профессиональным вызовом для нашей команды. В ходе работы над сделкой мы совместно с коллегами из Газпромбанка разработали и внедрили механизмы защиты прав владельцев облигаций, которые могут быть применены в дальнейшем при структурировании сделок подобного рода», – подчеркнул Дмитрий Глазунов, партнер и руководитель практики банковского и финансового права, рынков капитала АБ ЕПАМ.

Проект удостоен награды «Сделка года» (Deal of the Year) от авторитетного европейского издания Trade Finance (медиагруппа Euromoney).

Работой юристов Бюро по проекту руководил Дмитрий Глазунов, партнер и глава практики банковского и финансового права, рынков капитала. Старший юрист Илья Барейша возглавлял проектную команду, в которую также вошли юристы Александр Фильчуков, Максим Барышев и Дмитрий Кабанов.