24 октября 2014 года в Москве прошла деловая дискуссия на тему «Неипотечная секьюритизация: новые реалии», организаторами которой выступили АБ ЕПАМ и ОАО «Московская Биржа». В мероприятии приняли участие свыше 100 представителей российских и иностранных кредитных организаций.
Дискуссию открыл Андрей Бобовников, начальник управления продаж «Рынки долгового капитала и структурных инструментов» Московской Биржи. Он задал общее направление встречи, представил докладчиков мероприятия и определил основные вопросы, планируемые к обсуждению, после чего передал слово Дмитрию Глазунову, партнеру, руководителю практики банковского и финансового права, рынков капитала АБ ЕПАМ. В своем докладе Дмитрий рассмотрел вопросы, лежащие в основе формирования российского правового поля для сделок неипотечной секьюритизации, рассказал об общей структуре сделок и механизмах обеспечения надежности облигаций.
Мероприятие продолжила Эльвира Борзунова, начальник управления развития инфраструктурных организаций и инструментов финансовых рынков Департамента развития финансовых рынков ЦБ РФ. В своем выступлении г-жа Борзунова рассказала о статусе подзаконных актов, регулирующих секьюритизацию, перспективах включения данного класса ценных бумаг в Ломбардный список и операциях РЕПО с Банком России. Представитель Банка России обозначила необходимость участия игроков рынка в вопросах совершенствования нормативно-правовой базы.
Живой интерес со стороны участников дискуссии вызвала тема «Методология присвоения рейтингов долгосрочной кредитоспособности для сделок неипотечной секьюритизации», которую затронула директор департамента структурированных финансов Standard & Poor’s Ирина Пенкина. Ирина перечислила основные критерии, используемые рейтинговыми агентствами, факторы и этапы рейтингового анализа, а также озвучила примерный перечень данных, запрашиваемых у банка-оригинатора в ходе рейтингового процесса.
Далее с докладом на тему «Регистрация уведомлений о залоге как средство защиты прав» выступил нотариус города Москвы и член Правления Московской городской нотариальной палаты Илья Радченко. В своем выступлении г-н Радченко раскрыл понятие залога, рассказал об учете залогов, видах уведомления, о порядке регистрации и возможных подходах работы нотариата в процессе подготовки сделок секьюритизации.
Заключительным выступлением первой сессии стал доклад вице-президента – старшего аналитика Moody’s Investors Service Игоря Зелезецкого, который рассмотрел подход, используемый агентствами при рейтинговании сделок секьюритизации кредитов малому и среднему бизнесу.
После кофе-брейка, который дал возможность участникам дискуссии в неформальной обстановке обсудить наиболее острые вопросы, затронутые в первой части мероприятия, деловую программу продолжила Татьяна Пихновская, старший менеджер PricewaterhouseCoopers. Г-жа Пихновская рассказала об особенностях отражения сделок секьюритизации в учете банка-оригинатора, а также о потенциальном влиянии на нормативы достаточности капитала.
Об одном из вариантов структурирования сделки неипотечной секьюритизации рассказал Сергей Огородников, начальник управления секьюритизации Департамента финансовых институтов и форфейтинга «Кредит Европа Банк».
Завершил мероприятие доклад экспертов АБ ЕПАМ старшего юриста Олега Ушакова и юриста Владимира Гоглачева. В своем докладе на тему «Юридические аспекты структурирования сделки неипотечной секьюритизации» юристы сделали акцент на понятии ‘True sale’, рассмотрели принцип возврата имущественных прав, рассказали об основаниях для признания сделки недействительной, а также об особенностях денежных требований в залоговом обеспечении.
В заключение участники дискуссии смогли задать оставшиеся вопросы и обменяться мнением касательно перспектив дальнейшего развития рынка секьюритизации в России.
