Что произошло

23 июня 2017 г. Банк России опубликовал Указание Банка России от 19.06.2017 № 4418-У «О внесении изменений в Положение Банка России от 24 февраля 2016 года № 534-П «О допуске ценных бумаг к организованным торгам» («Указание»). Указание, в частности, позволит включать облигации в первый котировальный список при отсутствии достаточного уровня рейтинга у выпуска/ эмитента/ поручителя или гаранта.

Ключевые моменты

До вступления Указания в силу запрещено включать облигации (за некоторыми исключениями) в первый котировальный список при отсутствии достаточного уровня рейтинга у выпуска/ эмитента/ поручителя или гаранта. Кроме того, при отсутствии необходимого рейтинга предусмотрена процедура исключения облигаций из котировального списка.

Указанием данные нормы исключены. По общему правилу, для облигаций остается требование о наличии обеспечения. Данное требование не применяется при наличии у эмитента или выпуска достаточного уровня рейтинга, определяемого самой биржей.

Комментарии

Положение Банка России от 1 марта 2017 г. 580-П (не вступило в силу, см. текст на сайте Банка России), содержит новое альтернативное основание для возможности инвестирования пенсионных накоплений НПФов в облигации: включение в котировальный список первого (высшего) уровня хотя бы одной из российских бирж (п. 1.1.2). Мы предполагаем, что при условии вступления в силу Указания и Положения ЦБ РФ № 580-П у негосударственных пенсионных фондов может появиться возможность приобрести обеспеченные облигации, выпуску/ эмитенту/ поручителю или гаранту которых не присваивался рейтинг.

Несоблюдение требований, установленных Положением ЦБ «О допуске ценных бумаг к организованным торгам», будет являться основанием принятия организатором торговли решения об отказе в листинге/ решения о делистинге   соответствующих ценных бумаг.

Указание вступает в силу 4 июля 2017 г.