Дубай разбудил призрак дефолта в России
Российские компании сидят на мине замедленного действия в виде долга на сотни миллиардов долларов, и с апреля проблема только усугубилась: испугавшиеся было перспективы дефолта заемщики вернулись к жизни в долг в надежде на скорое окончание кризиса, и лишь немногие сумели договориться о реструктуризации. Банкиры говорят, что провал переговоров об отсрочке замороженных займов подорвет способность России привлекать кредиты в будущем, а отсутствие четко прописанных правил реструктуризации повышает вероятность дефолтов в скором будущем.
«Многим российским компаниям необходима реструктуризация. Мы все надеемся, что ситуация на рынке улучшится, однако рубль потерял два процента (после сообщения о проблемах Дубая), так что никто не может прогнозировать, что случится», - говорит старший юрист адвокатского бюро ЕПАМ Роман Маловицкий.
Размер долга негосударственного сектора перед иностранными кредиторами вырос в октябре до $441,2 млрд. с $420,7 млрд. в апреле, поскольку компании продолжали брать кредиты на фоне снижения процентных ставок и укрепления рубля к доллару. Согласно прогнозу UBS, в следующем году эта цифра увеличится примерно до $500 млрд., как только РФ вернется на рынок евробондов после десятилетнего перерыва и установит новую, более доступную премию за российский риск. Данные Центробанка России показывают, что к 2010 г. негосударственным корпорациям и банкам необходимо выплатить $153 млрд.
Большинство российских компаний не смогло уладить кредитные проблемы с помощью переговоров о реструктуризации, лихорадочно начатых в первые месяцы 2009 г. Исключением из этого правила стали алюминиевый гигант Русал, на прошлой неделе договорившийся примерно с 70 международными кредиторами о погашении текущей задолженности на $7,4 млрд. в течение 7 лет, и горно-металлургическая компания Мечел, согласовавшая условия реструктуризации займа на $2,6 млрд. Некоторые западные банкиры и адвокаты говорят, что несмотря на успехи в переговорах с кредиторами в прошлом, юридические рамки несовершенны, а лучший мировой опыт в этой области пока не добрался до России.